Internationale Zeitschrift für Rechnungslegungsforschung

Abstrakt

Leistungsbewertung indischer Aktienfonds im Vergleich zum EstablishedBenchmarks Index

Syed Husain Ashraf und Dhanraj Sharma

In diesem Dokument wird versucht, die Performance der Aktienfondsbranche im Vergleich zum risikofreien Zinssatz und der Benchmarkrendite über fünf Jahre zu analysieren. Die Stichprobe besteht aus 10 wachstumsorientierten offenen Aktienfonds von 5 öffentlichen und 2 privaten Investmentfondsgesellschaften. Die Ergebnisse werden mittels Risiko-Rendite-Analyse, Variationskoeffizient, Treynor-Ratio, Sharp-Ratio, Jensen-Maß, Fama-Maß und Regressionsanalyse geprüft. Als Daten werden der monatliche Schluss-NAV und der Schlusskurs des Benchmark-Marktindex für den Untersuchungszeitraum von April 2007 bis März 2012 verwendet. Die Risiko-Rendite-Analyse hat gezeigt, dass 3 von 10 Fonds schlechter abgeschnitten haben als der Markt, 7 ein geringeres Gesamtrisiko als der Markt aufweisen und alle Fonds höhere Renditen als die risikofreien Zinssätze abgeworfen haben. Die Treynor-Ratio aller Investmentfonds übertrifft den Benchmark-Marktindex und die Sharpe-Ratio von 3 Investmentfonds übertrifft den Benchmark-Marktindex. Das Ergebnis der Regressionsanalyse deutet darauf hin, dass der Benchmark-Marktrenditeindex einen statistisch signifikanten Einfluss auf die Rendite von Investmentfonds auf einem Signifikanzniveau von 5 % hat.