Internationale Zeitschrift für Rechnungslegungsforschung

Abstrakt

Rechnungslegungsfaktoren, die die Kapitalstruktur in der asiatischen Wirtschaftsgemeinschaft beeinflussen

Matthias Nnadi

In diesem Artikel werden die buchhalterischen Faktoren untersucht, die die Kapitalstrukturen in der ASEAN-Wirtschaftsgemeinschaft beeinflussen, die aus börsennotierten Unternehmen an den wichtigsten Aktienmärkten in Indonesien, Malaysia, den Philippinen, Singapur und Thailand besteht. Kapitalstrukturen werden durch das Verhältnis von Gesamtschulden zu Kapital und langfristigem Schulden zu Kapital definiert. Um unternehmensspezifische Effekte zu untersuchen, werden Greifbarkeit, Rentabilität, Unternehmensgröße, Gewinn pro Aktie und Wachstum herangezogen. Darüber hinaus werden Zinssätze und länderspezifische Dummyvariablen einbezogen, um länderspezifische Effekte in dieser Region zu beobachten. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Greifbarkeit, Rentabilität und Größe über den gesamten Zeitraum hinweg robust und konsistent sind. Die signifikante positive Beziehung zwischen Wachstum und Verschuldung kann durch nicht-monotones Verhalten erklärt werden. Die Finanzierungsentscheidungen der Manager basieren auf den Finanzierungskosten und nicht auf der Aufrechterhaltung ihres hohen Gewinns pro Aktie. Den Ergebnissen zufolge erklärt die Trade-off-Theorie die meisten Beziehungen zur Kapitalstruktur.